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零跑T03上市即破发

零跑T03上市即破发

摘要来自:《卖辆车毛赚558元,零跑出息了》

【易车摘要频道】下列精选内容摘自于《卖辆车毛赚558元,零跑出息了》的片段:

这个成绩是很多新造车不敢想的,作为继“蔚小理”之后第四家登陆港交所的新势力车企,上市即破发,很多人并不看好。


但事实证明,零跑汽车的存在感越来越强:去年交付量跻身国内新势力前三,总交付量达到144155辆,此外,零跑汽车的手里还握着接近200亿的资金储备,和海外巨头Stellantis达成战略合作,也为出海做好了铺垫。


这家曾经在车圈默默无闻的新造车企业,已经长成为不可忽视的选手。


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一辆车毛赚558元


毛利水平一向被视为新势力“造血”能力关键指标之一。


对于一家新晋选手来说,因为缺乏工业基础和规模效应,需要经历一段漫长的摸黑生存的阶段,特别是在拳拳到肉的价格战环境下,能够实现毛盈利的车企屈指可数,即便是头部品牌,亏损也为常态。


零跑汽车这份年报里,最大亮点在于实现全年毛利转正,这是零跑造车8年以来首次实现年毛利转正。2023年零跑汽车全年毛利率为0.5%



2023年零跑汽车全年交付了144155台车,全年销量跻身国内新势力前三,也就是说,零跑汽车每卖出一台车,就能毛赚558元


但值得注意的是,因为零跑没有像蔚来、理想或者小鹏采用直营模式,而是经销商渠道模式,若按照新势力造车的统计口径,毛利率还需加回给经销商渠道的返利。


这也意味着,0.5%的毛利率涵盖了给予经销商的返利,而如果抛去经销商返利影响,调整后的零跑汽车2023年全年毛利能够达到11.6%


作为对比,蔚来,小鹏,理想2023年的毛利率分别为5.5%、1.5%和22.2%。


实际上,零跑汽车在第三季度开始,毛利就已经开始转正,达到1.2%,提前达成毛利转正的目标。季度毛利接连提升之下,实现了全年的毛利转正。


在去年第三季度财报沟通会上,零跑汽车董事长朱江明表示,随着降本措施的持续实施以及销量的增长,零跑汽车在制造成本上仍有持续下降空间,预计毛利率还会有一定改善。



毛利持续改善的同时,经营现金流也首次全年转正,达到10.8亿元,不过刨去资本支出,自由现金流为-2.6亿,截至2023年年底,零跑汽车在手资金达到193.9亿元,相较去年同期增加了98.2%


虽然与2022年相比富裕了不少,但和小鹏的457亿元,蔚来的573亿元,理想的上千亿相比,近200亿的现金资源其实并不算多。


零跑汽车去年营业收入为167.5亿元同比增长35.2%。净亏损也有所收敛,为42.16亿元,相较2022年的51亿元有所降低。



从营收上看,零跑汽车是四家在港上市造车新势力公司里最低的一家。2023年理想、蔚来、小鹏、零跑四家公司营收分别为1238.5亿元、556.18亿元、306.8亿元、167.5亿元。

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