2022财年，保时捷的交付量相对2021年只提升了2.64%，利润增速是销量增速的10倍以上。泛泛而言，这家公司“很会赚钱”。中国不出意外地连续8年担任保时捷最大市场，虽然中国市场在2022年交付量93286辆，同比小幅下滑2.5%。
不过，很多人忽略了财报数字背后的潜台词。
保时捷的主要市场就三大块，中国、北美、欧洲（包含德国本土），占比是30%、26%和29%，大致三分天下。其他市场基本上吃点边角料。主要目标市场本身，就是全球最大的三个区域/单一市场。这些市场本身稳定性就很高，不会因为宏观经济面的因素而上蹿下跳。
目标市场波动小、消费人群基数稳定、忠诚度高，是一把双刃剑。好的一面是，其业务稳定高，在IPO前的招股书中，保时捷写到“其目标是在2022年实现380亿~390亿欧元的销售额，希望实现17%至18%的利润率。”
事实上，保时捷几乎分毫不差地做到了。很少有企业如此精准地预言全年目标而毫不吹牛的。
但是坏的一面是，虽然看上去三大市场的有钱人，人数及其选择，仍然惊人地稳定，但是无论怎么折腾，豪车市场的势力边界，也不可能大幅扩张了。除非印度这样的国家，能成为第二个中国市场。所以，即便我们忽略中国新能源品牌对其形成的未来挑战，其品牌也不具备很高的成长性了。
这可能是保时捷业绩发布会以“迈向20之路”（即利润率达到20%）为主题的原因。很少有车企将战略目标“窄化”为财务目标，这听上去很没出息。虽然这个利润率本身是非常高的。
品牌和产品定位的系列操作
在保时捷IPO之后，奥博穆曾经暗示，将要考虑将大众集团旗下其他豪华品牌运作单飞上市。但他很清楚，无论大众旗下的兰博坚尼，宝马旗下的劳斯莱斯，都不具备保时捷在资本市场上的魅力。
和以上几个牌子相比，保时捷的定位是豪华品牌的天花板、超豪的地板。即保时捷是“量价平衡做的最好的豪华品牌，眼下没有“之一”。它让中产阶级中的富有者，踮踮脚就能够到，也能让富豪们能在一大堆“低姿小马扎”当中，找到平易近人和应用场景不那么狭窄的车型。这是一大批超豪没有做好的事情。
没错，说的就是卡宴(配置|询价)。卡宴仍是保时捷品牌销量的扛把子，占据保时捷旗下所有车型的31%。在保时捷之前，跑车牌子谁也不肯屈尊去做SUV，而卡宴大获成功之后，有一批模仿者，但都没追上师傅。
而Macan则是保时捷向中产阶级伸出的、长度恰到好处的橄榄枝。虽然引起了富裕阶层轻度不满（Macan车主因此不被接纳进车主俱乐部），但该车型很好地拉动了销量。中国区的保时捷平均成交价“只有”不到80万元，显然Macan为之做了突出贡献。这也是中国区虽然销量拔得头筹，但实际上利润并没有占据同样地位的原因。
而BBA在中国的平均成交价40万元上下，奥迪都快跌到30万元了，与BBA拉开距离，是好主意，就像与法拉利、兰博坚尼、或者劳斯莱斯拉开距离一样重要。
值得一提的是，保时捷以宝马12.9%的销量，利润为宝马的36.6%。