今年前两个季度，理想营收环比呈收缩趋势，除了疫情扰动之外，还包括新车型发布前，市场对理想ONE2021改款持较强的观望心态所致。三季度，理想交付量达到26524辆，重要的是L9车型9月销量破万，为理想家族式产品化开了个好头。
而代价也是沉重的。三季度，理想净亏损达到16.5亿元，环比增加156.7%，去年同期净亏损仅为0.2亿元；研发费用达到18亿元，同比增加103.1%，环比增加17.8%。
从单一车型到家族式的多车型过渡，理想的供应链、产线，乃至产品结构、营销投入都在悄然改变。2024年新厂投产之前，理想ONE、L9、L8、L7以及即将问世的L6，多车型将考验其产能分配。另一端，从运营费用来看，其研发投入和三费大幅增长，使得理想重回投入周期。
在这种情况下，整车毛利率的变化将是观察理想产品核心竞争力的主要指标。
整车毛利率反映了理想车型的核心竞争力。
截至9月30日，理想整车毛利率为12%，相比于上个季度的21.2%和去年同期的21.1%，处于其历史低位。在今年以前，由于车型单一，理想主要通过两种方式拉升其整车毛利，一种是产能释放所带来的效率提升，另一种则是每年会有理想ONE改款上市，价格持续上探，一增一降，对冲了一部分不确定性因素。
2020款理想ONE的价格为32.8万，与前一年持平。2021款则上调至33.8万元，今年4月1日，受成本影响，价格再度上调1.18万，价格逼近35万。
基于上述原因，理想过去既没有像蔚来一样走“车海战术”，亦没有像小鹏一样给更多技术上的提前量，相对务实的产品策略，使得最近三年每季度整车毛利率都保持了较高水平。
仅仅在9月上市的理想L9，显然无法在一个月内就改善理想整个三季度的整车毛利率，况且，L车系成型还需时日，重回高毛利率可能需要L8、L7大规模交付过后。
近两个季度汽车产业皆受到了供应链价格上涨的影响，从而导致车辆毛利率有不同程度回落。截至今年第三季度，特斯拉整车毛利率回落至27.9%（去年同期为30.5%），因此理想在本季度回落应是预料之中的事情。
即便没有供应链价格上涨，随着理想增程式平台迭代，步入新车型密集上市周期，其整车毛利短期也将受产线调配影响。
此前官方就曾表态，理想ONE的换代产品将是基于第二代增程式平台“X”的L8。这意味着，短期第一代平台将与X平台保持双平台运营形态。今年8月理想月销量大幅回落，很大原因是调整、检修产线，为装配L8作准备。坊间一度传闻理想ONE也将停产，只是官方没有正面回应。
值得注意的是，两代增程式平台在零部件供应商方面有了巨大变化。
光子星球了解到，增程器东安动力1.2T三缸增程器变为新晨动力CE15F，后者几乎是宝马一手扶起来的供应商。10月20日，秦安股份发布了一则公告，称已启动理想新晨（四川理想新晨科技有限公司）缸盖、缸体总成扩产项目的建设，缸盖和缸体的产能分别扩产一倍与两倍。表面上是为L9放量做准备，实则是给后续L系列新车型上市做供应链准备。