产业发现一家企业往往是在成长期，而资本市场看一家企业往往是在萌芽期，比如2018年特斯拉进入中国前，其已经是美国资本市场的香饽饽，早在2018年宁德时代没上市之前，大量的二级市场分析师就在关注宁德时代，这期间也是最好的投资机会。
从过去的二级市场的规律看，一家企业的市值高点往往不是成熟期，而是萌芽期到成长期，我们以走过完整周期的钢铁、纺织、房地产为例，在从萌芽期到成长期的高速发展阶段，市值是最高的，比亚迪本质上是制造型企业，必然也符合这个规律。
目前的比亚迪正处在从萌芽期迈入成长期阶段，市值还没有达到高峰，在没有直接利好的情况下，横盘是最合理的状态。
老李认为，未来比亚迪市值要实现上扬，必须要满足两个条件:一是要保持较高的市占率和利润率；二是二级市场要在未来的半年到一年内对比亚迪形成一致预期。第一点是第二点的基础，而第二点则是推动比亚迪市值的直接力量。
从目前产业情况看，锂电行业价格战开启，从上游材料到电池企业，总体毛利率都在下滑，而整车行业目前竞争尚未充分，也许蔚小理的财报一般，但是对比亚迪这种体量的企业来说，目前是收割“市占率”和“利润率”的最好时机。
所以老李并不担心第一点，业绩是可以放在台面讲清楚的，目前比亚迪遇到的困难是第二点，市场对比亚迪没有形成一致预期，这包括两个层面：
第一个层面是老李在上面提到的，很多二级机构认为新能源时代已经过去了，计算机和大算力才是今年的主流，不少资金已经开始布局，如果数字化板块持续上涨到二季度末，那么新能源的主线趋势就很难再回来，这也意味着过去三年的新能源行情要迎来一段时间沉寂。
第二个层面是市场对比亚迪的预期，2020年和2021年，资本市场最看好的是比亚迪，但进入2022年，很多机构认为比亚迪市场增幅过快，未来的空间会受到压缩，在巴菲特减持后，一些机构也开始减持比亚迪，给市场造成了较大分歧。
比亚迪的未来在哪里
站在当前的节点上，没人敢说比亚迪市值已经到了最高点，也没有一种方式能清晰的计算比亚迪的市值，因为对资本市场来说，变就是最大的不变，按照产业发展的规律，在萌芽期到成长期，变量最大，机会也最大，从成长期到成熟期，变量最小，机会也最小。
尽管如此，企业还是希望通过变量找到二次增长曲线，比如特斯拉当年通过国产化和Model 3，一举打开中国市场，比亚迪目前还没有新的变量。
前段时间市场上传出一种比亚迪市值的计算方法，逻辑看似缜密，实则漏洞百出，二级市场当做笑话来看，其计算方式比较简单：
2022年比亚迪累计销量186万辆，净利润160亿，进入成熟期后，如果其销量为1500万辆，净利润约为1290亿，假设给予10倍的市值，比亚迪未来最高市值也就是1.3万亿，也就是说，从现在到比亚迪年销量1500万辆，其市值增长空间仅仅不到50%。