车身尺寸方面，2024款小鹏P5的长宽高分别为4860/1840/1520mm，轴距为2768mm。与老款相比，只有车长发生了改变，这是由于更改前后杠设计所导致。小鹏P5后排腿部空间达991mm，后备厢空间450L，以及全车26处储物空间，可以说大空间是该车的一大卖点，甚至好过小鹏P7。
智能化方面，新车全系配备15.6英寸中控屏及骁龙8155芯片，支持全场景语音、智能导航、车载应用商城、4G网络、OTA升级等功能。高阶智能驾驶方面，新车搭载30个感知元件及Xavier智驾芯片，支持XPILOT和高速NGP功能，但以上只限于500 Pro版，500 Plus只提供非常基础的定速巡航功能。
动力方面，2024款小鹏P5全系搭载一台最大功率155kW，峰值扭矩310N·m的电机，动力电池容量55.4kWh，CLTC纯电续航里程为500km。
小鹏P5是小鹏家的入门级轿车，但其并没有像其他品牌入门级车型那样，扮演着销量担当的角色。究其原因，还是小鹏P5当年以首搭激光雷达量产车为亮点，定了个与车型级别不相符的价格。善于尝鲜的那波消费者过后，其销量就下来了。2024款小鹏只保留了一低一高车型，使生产成本得到了有效控制。此外，为低配车型升级车机硬件，为高配车型减去激光雷达并降价，通过配置上的优化，大幅提升新车两个配置版本的可购买性。