仰融在百慕大成立了华晨中国，作为在纽约上市的融资工具，将其华博公司持有的金杯客车40%的股权转让到华晨中国。为了实现华晨中国的最大限度融资，金杯控股也转让出11%的股权给华晨中国，至此，华晨中国拥有金杯汽车51%的权益。
而又历经了多次眼花缭乱的运作后，仰融一手打造的“华晨汽车”在纽交所成功上市，融资7200万美元，这也是中国企业海外上市第一例。
之后华晨更如一头猛虎，在仰融的规划中，未来的华晨将在一家金融控股公司之下，形成汽车、金融和基础建设等三大板块。其中汽车产值占总产值的八成，到2010年实现150万辆的产销，两千亿元的营业收入，两百亿元的利润的汽车集团。
无疑，如果这个目标得以实现，华晨就将成为中国最大的汽车公司，而当时的华晨有机会。
与此同时，他开始开始寻求新的投资战场以及利益最大化，无论是罗孚项目还是杭州湾跨海大桥的开通都让他想要把投资计划南移。但就是这进一步的“去东北化”，与当地政府的利益产生了不可调和的矛盾。
就在2002年6月19日晚，作为公司创办人、华晨集团董事长的仰融忽然被公司宣布解除董事局主席职务，仅仅十多天后，仰融全数出售其持有的华晨中国汽车控股有限公司7901万元股权，此举被认为是仰融彻底被抛出华晨的标志。
随后轰动一时的华晨产权争夺战的前因和过程已经被无数媒体报道，无论是仰融的出走，还是仰融时代华晨“四大金刚”的抛售股权套现，都让本在高位的“华晨系”股价一泻千里。
虽然当年辽宁省对华晨数百亿国有资产的接管后，想把“仰融时代的华晨”转变为几乎不留仰融痕迹的“新华晨”，但由于此后华晨宝马成为整个华晨重要的收入来源，而旗下的中华和金杯两个自主品牌正在边缘化。长期的合资合作让华晨坐享其成，丧失了对自主品牌的驱动力，也浪费了自主汽车发展的黄金十年。曾经说“要把沈阳建成为中国底特律”的人们再也对此话闭口不谈。
2005年仰融在接受媒体采访时说：“看着现在的华晨，我心里不是滋味。”如今，63岁的仰融至今未归，而华晨也最终走向了破产，个中滋味，谁又比谁更好呢？
救命稻草不救命
即使有着华晨宝马的丰厚利润贡献，华晨最终还是挺不住了。
不过2001年华晨和宝马正式开始接洽时，当时宝马国产项目小组的领导人正是仰融。就在仰融离开后，华晨和宝马的谈判也仍在紧锣密鼓地进行。直到2003年5月，宝马集团和华晨中国正式共同设立合资公司——华晨宝马汽车有限公司，双方各持50%股份。
由于华晨中国缺乏运营高端品牌的经验，在成立最初的几年，华晨宝马销量惨淡。根据华晨中国2003年年报数据显示，合资半年的华晨宝马亏损2.5亿元。而据中国汽车工业协会2004年1到11月数据，华晨宝马继续亏损3.49亿元。
无可奈何的时任华晨董事长祁玉民只好退让，将本来握在手中的华晨宝马财务权、销售权等权限让给宝马汽车集团，由宝马集团掌控华晨宝马的销售体系。
在往后的许多年，华晨宝马顺利成为华晨中国最重要的利润来源。数据显示，如果将华晨宝马所贡献的利润从华晨中国2015至2018年的业绩中扣除，华晨中国其余板块在这四年分别亏损5.4亿、6亿和8.6亿、4.2亿元。
但一直以来都有观点认为，中国汽车企业过去靠政策红利养了这么多年，现在也该出来接受市场检验了。言下之意即是，中国的自主品牌到底能不能抗住来自外资的冲击？所以这一情况终于在2018年10月11日发生了改变。
华晨宝马成为中国近年新一轮开放变革中“第一个吃螃蟹的人”，宝马宣布与华晨打破50:50的股比合作关系，前者以36亿欧元代价收购华晨宝马部分股权，将持股比例提升至75%。
这一变革，无论对华晨宝马还是中国汽车工业发展而言，都是历史性的时刻。当日，华晨中国在香港停牌。次日，华晨中国的股价跌幅一度扩大至26.3%。
不过由于协议规定，宝马增持股比变化将从2022年开始生效，所以2019年，由华晨宝马利润分红维持盈利的情况仍在华晨中国上演。
2019年的业绩报告显示，华晨中国收益及毛利均出现下滑，其中，收益38.62亿元人民币，同比减少11.77%；毛利为0.74亿元，同比大幅下跌74.04%。但2019年公司股东应占净利润为67.62亿元同，比增长16.18%。其中，华晨中国2019年应占合资公司华晨宝马的净利润分成为76.26亿元，在2018年的62.45亿元的基础上，同比增长22.1%。
这个数字也再次提醒着，如果除去从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国2019年其它板块总体亏损达10.64亿元，与2018年相比，亏损扩大了1.5倍。不过就算最后只剩25%的股份，宝马也承诺未来会在研发、制造、质量和销售四个环节，全面支持华晨自主品牌发展。
但是华晨终究没能等到那一天的到来。
针对华晨汽车破产，宝马回应称，其增持在华合资企业华晨宝马股份的交易不会受到后者母公司华晨汽车集团债务问题的影响。也没有迹象显示此前合同的效力会因华晨母公司目前的情况而受到限制，华晨方面的债务不会影响到华晨宝马的运营业务。
除了股东双方将延长华晨宝马的合资协议至2040年之外，宝马集团还将对华晨宝马的投资将增加30亿欧元，用于未来几年沈阳生产基地的改扩建项目。
只不过冰冻三尺，非一日之寒。
一直以来经营状况的恶化以及长期积累的债务危机，到2018年华晨出让宝马25%的股权成为压死华晨的“最后一根稻草”，种种因果都造成了现在破产的局面。但这更给本寄予希望其能够提升辽宁乃至东北经济增速的东北人民带去沉重的一击。只是如果仰融还在，会不会对当时的宝马再强硬一些，又或者能将华晨现在的命运改写呢？
所以总有人会回忆起十几年前仰融给华晨带来的荣耀，他们表示无比怀念。
没有人能玩转华晨
华晨集团从鼎盛时期的拥有员工4.7万人、资产总额超过1900亿元。到如今，被打上“破产”二字，其中滋味，不知让人从何说起。
只是从仰融到祁玉民再到现在的阎秉哲，他们都曾试图将陷入深渊的华晨脱离苦海，但无一人成功。
2020年10月下旬，华晨集团发行的10亿元私募债到期仅支付了利息，本金未能兑付，引发关注。11月13日，一位债权人向法院提起申请，要求华晨集团破产重整。11月20日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团的重整申请，华晨集团正式进入破产重整程序。
目前，华晨集团旗下拥有华晨中国、金杯汽车股份有限公司、上海申华控股股份有限公司等4家上市公司，160余家全资、控股和参股公司。此外，旗下“中华”、“金杯”、“华颂”三个自主品牌以及“华晨宝马”、“华晨雷诺”两个合资品牌。
